公司核心业务是高端计算机（服务器/超算）、存储、数据中心产品及解决方案，并深度布局智能计算（智算）业务。根据最新财务数据，其经营状况如下：

财务增长：2025年第三季度报告显示，公司营业总收入88.20亿元，同比增长9.68%；实现净利润9.66亿元，同比增长25.55%，利润增速显著高于收入增速。

盈利能力：同期毛利率为24.45%，净利率为10.46%。有分析指出，其利润高增长得益于产品结构优化及联营企业（如海光信息）的强劲表现。

核心业务构成（以2025年中报数据为例）

按产品分：IT设备（主要为服务器等硬件）收入占比88.79%；软件开发、系统集成及技术服务收入占比11.15%。

按地区分：业务主要集中在北部大区（48.68%）和东部大区（34.89%）。

公司的未来前景与以下四个关键因素紧密相连：

1. 智能算力（AI算力）的行业机遇

公司被市场定位为 “国内智算领军” 。面对AIGC发展带动的智算需求，公司积极提升智算中心综合解决方案能力，其浸没式液冷、分布式存储等技术是其核心优势。

2. 推进国产化全栈生态整合

2025年，公司宣布拟与国产CPU芯片厂商海光信息进行吸收合并。此举旨在整合“芯片-整机-软件”的全产业链，打造国产算力龙头，若成功将显著提升核心竞争力与行业壁垒。

3. 持续的技术研发与开放战略

研发投入：2025年上半年研发费用6.29亿元，持续聚焦智能算力、绿色算力等前沿领域。

技术突破：2025年底，公司发布了全球领先的单机柜640卡超节点（scaleX640），展示了其在超大规模智算集群方面的技术实力。

开放战略：公司提出 “AI计算开放架构” 理念，致力于与产业伙伴共建开放生态，降低算力使用门槛。

4. 市场拓展与产能布局

近期，公司持续进行市场拓展和产能布局：在河南郑州，其承建的国家超算互联网核心节点预计将于2026年2月初上线。

公司计划在郑州设立先进计算技术研究所，milan并计划与高校合作培养人才，构建 “算力+人才+研发”的产业生态。

同时，与武汉大学国家网络安全学院等高校展开产学研合作，共同探讨网络安全、算力中心共建等议题。

市场机构普遍看好公司在AI与国产化趋势下的前景。 机构评级：近期多家券商（如开源证券、中信建投、国海证券等）均给予 “买入”或“增持” 评级。

· 业绩预测：根据同花顺汇总的13家机构预测（截至2026年1月18日），市场对公司未来几年盈利增长预期如下：

· 2025年：预测净利润均值 24.65亿元，同比增长约29%。

· 2026年：预测净利润均值 30.38亿元，同比增长约23%。

· 2027年：预测净利润均值 36.99亿元，同比增长约22%。

在考虑投资价值时，以下风险需要纳入考量：

1. 行业与政策风险：信创（信息技术应用创新）政策推进节奏、AI技术及应用场景落地速度若不及预期，可能影响公司业务拓展。

2. 公司经营风险：与海光信息的吸收合并事项存在不确定性，其进程和最终结果可能影响市场预期。同时，公司向高附加值业务的转型成效也需持续观察。

3. 市场与估值风险：截至2025年三季度，公司市盈率（TTM）约为64.89倍，估值水平较高，反映了市场对其高增长的预期。若未来业绩增速不及预期，股价可能面临估值调整压力。

综合来看，中科曙光作为国产高端计算和智算基础设施的核心企业，其未来发展深度绑定AI算力需求和国产替代两大长期趋势。公司在技术、生态整合和战略布局上动作积极，机构对其未来几年的盈利增长也抱有较一致的乐观预期。

不过，较高的估值水平也意味着其股价对业绩兑现的要求较高，同时需密切关注其重大资产重组进展和下游行业需求的波动。