世界首富马斯克希望旗下SpaceX能在2026年7月前上市，如果上市成功，这家全球最值钱的商业航天公司预计估值可能突破1.5万亿美元，同时也将成为全球商业航天领域的估值标杆，继续引爆商业航天和卫星互联网板块的热度。

在全球太空竞赛加速的背景下，咱国家的商业航天产业正在迎来前所未有的政策红利，《政府工作报告》首次将商业航天纳入“新增长引擎”，高层会议和文件多次强调发展商业航天的重要性，蓝箭航天的朱雀二号火箭成为全球首枚成功入轨的液氧甲烷火箭，星河动力的智神星一号完成首次垂直起降试验。

可回收火箭技术是当前国内商业航天最紧迫的“卡脖子”环节，突破后将显著降低发射成本。

卫星互联网产业链贯穿太空制造到地面应用全过程：上游的卫星制造和火箭发射是基础，卫星制造包括平台和荷载系统，占整星价值的约70%，火箭发射现在是国家队和商业公司联手并进；中游的地面设备包括信关站、用户终端等是关键连接；下游的运营和服务，如中国星网GW星座等则是价值核心，应用正从专业领域向手机连接卫星等消费市场扩展，也就是说我们每一个人都能享受到卫星互联网的发展。

根据预测，到2023年卫星制造市场规模将达到813亿元，对应到投资上，可以重点把握好三条主线：1、制造和发射环节的确定性，关注平台核心系统供应商；2、核心组件环节（天线、射频等）的高壁垒特别是已经切入全球供应链的公司；3、应用服务环节预计收入占比将提升到67%以上，重点可以跟踪用户数和新应用扩展。

以下根据最新的行业研究，将卫星互联网产业链的核心公司和当前的投资关注点做一个汇总梳理，方便大家快速了解：

上游卫星制造：这是当前国内建设中率先放量的部分，分卫星荷载和卫星平台两部分，milan载荷和平台中的电源、姿控系统是核心价值环节。预计到2030年，载荷和平台市场空间分别约569亿和244亿元。

核心公司：

总装/平台：中国卫星、航天电子；电源系统：航天长峰；载荷/芯片：臻镭科技、铖昌科技、上海瀚讯；

上游火箭发射：包括运载火箭制造和发射服务，低成本、可回收是核心，直接决定组网经济性，预计2025年中国卫星发射市场规模约41亿元；

核心公司：

国家队：航天科技集团；商业火箭：蓝箭航天、星河动力；配套：航天动力（发动机）、斯瑞新材（材料）、铂力特（3D打印）、超捷股份（结构件）；

中游地面设备：包括地面站和用户终端，终端是卫星互联网服务落地和收入实现的基础，随着手机直连卫星普及，消费级终端市场将爆发；

核心公司：

终端/芯片：海格通信、华力创通、信科移动；天线/射频：信维通信（全球射频龙头，潜在SpaceX供应商）、通宇通讯（已经获得海外订单）；

下游运营与应用服务：包括卫星运营和应用服务（手机直连卫星、物联网、应急通信、低空经济等），这是长期市场空间最大的环节，预计2030年收入占比有望提升到67%以上，政策明确推动到2030年发展用户超千万；

核心公司：

运营商：中国星网（主导GW星座）、中国电信、中国联通、上海垣信卫星（千帆星座）；应用服务：震有科技（核心网）、普天科技。

篇幅有限，以上先对卫星互联网产业链图谱做一个简单的梳理，方便大家了解，总之这是一个体量庞大，有明确前景预期的赛道，但在具体操作的时候仍然要注意追高风险，尽量在回调的时候低吸，随时关注SpaceX的IPO进度，这对全球卫星互联网和商业航天领域是影响巨大，有标杆作用的事件。

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